Нижегородские новости
ноябрь 18, 2002 г.

ОАО "Объединенные машиностроительные заводы" завершило выпуск кредитных нот на сумму 30 млн. долларов, готовит выпуск рублевых облигаций и не планирует допэмиссии акций

По данным инвестиционной компании "Брокеркредитсервис" (БКС), ОАО "Объединенные машиностроительные заводы" (ОМЗ) заявило о том, что общество завершило выпуск двухлетних кредитных нот (credit linked notes) на сумму 30 млн. долларов. Размер купонного дохода, выплачиваемого раз в год - 11,25% годовых. В дальнейшем планируется организация их обращения на европейском рынке. Консультантами и организаторами размещения выступили Альфа-банк и Внешторгбанг, депозитарий - банк ING Barings.

Кроме того, ОМЗ планирует выпустить в первом квартале 2003 года облигации на сумму 500-600 миллионов рублей для рефинансирования уже обращающихся выпусков. Окончательный размер займа будет определен после принятия решения о том, какой из трех обращающихся сейчас выпусков облигаций будет рефинансирован за счет выпуска новых ценных бумаг.

В настоящее время на рынке обращаются три выпуска облигаций ОМЗ на общую сумму 1,06 млрд. рублей. Погашение этих займов должно состояться соответственно, в апреле 2003 года, в феврале и марте 2004 года. Ранее компания уже заявляла о желании разместить рублевый заем на 500 млн. рублей, однако, увеличение его суммы и приближение сроков свидетельствуют о все возрастающем опасении со стороны российских эмитентов относительно ближайшего будущего рынка корпоративных долговых инструментов.

Размещение ОМЗ новых выпусков обязательств проходит в рамках стратегии развития Общества на рынке капитала на 2002-2004 гг., принятой на сентябрьском заседании Совета директоров в Лондоне. При этом, можно сказать, что время для размещения займов выбрано, по всей видимости, удачное (учитывая последние успешные проекты Газпрома и Альфа-банка). Следует отметить и тот факт, что предстоящая эмиссия облигаций будет проходить, фактически, одновременно с началом обращения акций компании на Лондонской фондовой бирже, - листинг планируется завершить также в первом квартале 2003 года, что для компании, которая в течение длительного времени борется за повышение своей прозрачности, является определенно хорошей новостью.

Финансовым консультантом листинга выступает ING Barings, при этом для всех институциональных инвесторов ОАО "Объединенные машиностроительные заводы" будет создана единая расчетная система на базе Bank of New York, которая будет находиться в Лондоне. В ходе листинга не будет осуществляться дополнительной эмиссии, поскольку, по оценкам компании, в настоящее время в свободном обращении на рынке находится порядка 40% акций, при этом в форме АДР - порядка 23%.

По данным ОМЗ, предварительные оценки финансовых результатов компании за текущий год, которые несколько превзошли их собственные прогнозы, заставили внести небольшие корректировки в расчеты. Между тем, аналитики БКС считают, что в противоположность росту объемов реализации, дальнейшие приобретения компании, проходящие в рамках консолидации активов, в краткосрочном периоде негативным образом скажутся на операционных показателях ОМЗ, что и нашло отражение в их расчетах.

Так, рассчитанный аналитиками на основании коэффициента EV/EBITDA ценовой ориентир на текущий год понижен с 5,20 доллара за акцию до 5,16 доллара (в 2003 году - с 6,10 доллара до 6,07 доллара за акцию). Таким образом, сейчас акции ОМЗ торгуются с 1-процентным дисконтом от своего ценового ориентира на текущий год и 15-процентным дисконтом к ориентиру на год будущий.

Аналитики БКС позитивно оценивают стремление компании повысить собственную капитализацию и ликвидность бумаг, через расширение рынка акций (депозитарных расписок), а также через дальнейшее развитие политики открытости, однако, по их мнению, эти решения сами по себе не влияют существенным образом на фундаментальную оценку компании (потенциально, снижая лишь стоимость будущих заимствований).

Данные предоставлены аналитическим отделом инвестиционной компании "Брокеркредитсервис" "Нижегородскому телеграфному агентству" в рамках нового совместного информационного проекта.

Справка НТА: Инвестиционная компания "Брокеркредитсервис" основана в 1995 году. В рейтинге НАУФОР входит в группу надежности "А+" (очень высокая надежность). По итогам 2001 года и первого полугодия 2002 года занимает первое место на рынке по биржевому обороту.

Компания оказывает широкий спектр услуг, включающий в себя операции с различными видами российских и зарубежных финансовых инструментов, интернет-трейдинг, управление активами, информационно-аналитическое сопровождение и финансовое консультирование.

Головной офис компании расположен в Новосибирске, филиалы - в Москве, Санкт-Петербурге, Челябинске, Омске, Красноярске, Иркутске, Екатеринбурге, Тольятти

Источник:

Закрыть окно

Copyrigth © 2002 Волго-Вятский филиал РГУИТП
az@ic.sci-nnov.ru

Яндекс.Метрика