Введение
В современных условиях развитие рыночных отношений характеризуются ростом международной торговли, увеличением трансграничных потоков капитала, возрастающими потребностями в информационном обеспечении инвесторов, правительства, организаций, оказывающих финансовую помощь, коммерческих структур, бизнеса в целом. Все это является объективными причинами более широкого распространения международных стандартов финансовой отчетности (МСФО), которые применяются в процессе регулирования бухгалтерского учета. Возрастает необходимость сопоставимости и достоверности отчетных данных о деятельности компаний, а также формирования надлежащей финансовой отчетности, на основе которой можно принимать грамотные управленческие решения.
Материалы и методы
В качестве основного инструментария использовались такие методы как сравнение, анализ, синтез и математические методы.
Результаты и обсуждение
Особое место в системе отчетности занимает отчетность о деятельности группы организаций, которая называется консолидированной финансовой отчетностью. Понимание принципов формирования такой отчетности будет способствовать удовлетворению интересов широкого круга пользователей.
Согласно МСФО 10 (IFRS 10), определение консолидированной финансовой отчетности (далее КФО) звучит следующим образом: КФО – это финансовая отчетность группы, в которой активы, обязательства, капитал, доход, расходы и потоки денежных средств материнского предприятия и его дочерних предприятий представлены как активы, обязательства, капитал, доход, расходы и потоки денежных средств единого субъекта экономической деятельности [2].
Лидерство в реализации идеи консолидации принадлежит США. В этой стране первый набор консолидированной отчетности был подготовлен компанией «Cotton Oil Trust» в 1866 г. Однако первой официально опубликованной консолидированной бухгалтерской отчетностью считается отчетность «United States Steel Corporation» за 1902 г. Авторство консолидации принадлежит английскому бухгалтеру Артуру Дикинсону [4].
В России потребность в составлении консолидированной отчетности возникла вместе с процессом создания холдингов, концернов и других крупных корпораций, что было связано с перестройкой экономики, приватизацией государственных предприятий, становлением и развитием рыночных отношений. Предприниматели зачастую предпочитают вместо одной крупной организации создать несколько относительно мелких, юридически самостоятельных, но экономически взаимосвязанных организаций с целью снижения степени риска в ведении бизнеса, экономии на налогах, получения дополнительных выгод.
В Настоящее время составление и представление КФО в РФ регулируется МСФО 10 и иными стандартами, а также Федеральным законом №208-ФЗ «О консолидированной финансовой отчетности», который устанавливает перечень лиц, обязанных представлять КФО в РФ [6].
Необходимым условием составления Бухгалтерской отчетности является принцип сопоставимости, поэтому при консолидации данных отдельных компаний, нужно соблюсти два правила: единая учетная политика и единые отчетная дата и отчетный период.
Методы составления КФО
Для составления КФО применяют специальные методы консолидации. Подлежащий применению метод зависит от степени влияния материнского предприятия на дочернее:
1)для дочерних предприятий (участие МК составляет от 50 до 100%) применяется метод полной консолидации;
2)для ассоциированных и совместно контролируемых компаний (участие от 20% до 50%) – метод долевого участия;
Рассмотрим методы консолидации более подробно на примерах:
Консолидация дочерних компаний
Суть метода консолидации: «добавление» отчетности дочерней компании к отчетности материнской компании, при этом взаимоисключается балансовая стоимость инвестиции материнской компании против капитала дочерней компании; а также исключаются внутригрупповые обороты, остатки и операции.
Пример 1. Компания МК является единственным учредителем компании ДК (владение 100%). Обе компании были учреждены 1.01.2014 г. В течение 2014 года компания МК продала ДК товаров на сумму 1200 д.е., которые ДК полностью продала третьим лицам. По состоянию на 31.12.2014 компания ДК имела задолженность по оплате товара перед компанией МК на сумму 155 д.е.
Решение. Показатели консолидированной финансовой отчетности получаются путем построчного суммирования показателей МК и ДК и следующих консолидационных корректировок, которые необходимо осуществить согласно методу полной консолидации:
Корректировки:
(1) - исключается инвестиция в ДК, отраженная в отчетности МК:
Дебет «Акционерный капитал ДК» Кредит «Инвестиция МК в ДК» 100 д.е.
В результате этой корректировки в КФО акционерный капитал будет показан в размере акционерного капитала МК.
(2) - исключаются внутригрупповые обороты и остатки по счетам:
Дебет «Кредиторская задолженность» Кредит «Дебиторская задолженность» 155 д.е. (в «Отчете о финансовом положении»)
Дебет «Выручка» Кредит «Себестоимость» 1200 д.е. (в «Отчете о финансовых результатах»)
В данном примере рассматривалась ситуация 100% участия МК в ДК. В ситуации, когда участие МК в ДК составляет менее 100 %, возникает необходимость определить долю неконтролирующих акционеров: в отчете о финансовом положении – доля в чистых активах дочерней компании; в отчете о комплексной прибыли или убытке – доля в чистой прибыли дочерней компании.
Доля меньшинства в капитале дочернего общества рассчитывается по формуле:
ДМК = К * ДДОУК : 100%
К- капитал дочернего общества
ДДОУК – доля других организаций в уставном капитале дочернего общества.
Доля меньшинства в финансовых результатах дочернего общества:
ДМФР = НП (НУ) * ДДОУК : 100%
НП (НУ)- нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) дочернего общества
ДДОУК – доля других организаций в уставном капитале дочернего общества.
Консолидация ассоциированных и совместно контролируемых компаний.
Суть метода долевого участия состоит в том, что в КФО инвестора инвестиции отражаются по стоимости их приобретения с корректировкой на долю инвестора в прибыли, полученной ассоциированной компанией после приобретения.
Пример 2. Компания И является 30 % соучредителем компании АК. Обе компании были учреждены 01.01.2014. В течение 2014 год компания АК предоставляла в аренду компании АК помещение на сумму 1 500 д.е. По состоянию на 31.12.2014 компания АК имела задолженность перед И на сумму 150 д.е.
Решение. При долевом методе построчное суммирование статей активов, обязательств, капитала, доходов и расходов не производится. «КФО» рассчитывается путем прибавления к показателям компании И консолидационных корректировок.
Корректировки:
(1) - исключается инвестиция в ДК, отраженная в отчетности И
Дебет «Инвестиция в АК» Кредит «Инвестиции в АК, учтенные долевым методом» 30 д.е. (30 % от Акционерного капитала АК равного 100 д.е.)
(2) - отражается часть прибыли АК, приходящаяся на долю компании И, а именно:
30 % от 500 д.е., что составляет 150 д.е.
Дебет «Инвестиции в АК, учтенные долевым методом» Кредит «Нераспределенная прибыль» 150 д.е. (в «Отчете о финансовом положении»)
Кредит «Доля в прибыли АК, учтенная долевым методом» 150 д.е. (в «Отчете о финансовых результатах»)
Исключений операций и незавершенных расчетов между компанией И и АК не производится (в отличие от операций МК и ДК), поскольку АК не является дочерней компанией для МК. Операции раскрываются как операции со связанными сторонами в соответствии с МСФО (IAS) 24 «Раскрытие информации о связанных сторонах».
В случае приобретения компании очень редко происходит, чтобы сумма, уплаченная за приобретённые акции или долю в ДК (Дебет 58 у МК), совпадала с величиной ее чистых активов на дату приобретения. В МСФО такие операции называются «объединения бизнеса» и учитываются методом покупки.
Суть данного метода заключается в том, чтобы оценить приобретенные активы и обязательства по справедливой стоимости в консолидированной отчетности. После этого определить величину гудвила или дохода от выгодной покупки (отрицательного гудвила) как разницу между величиной вознаграждения, переданного за инвестицию в ДК, и долей в приобретенных чистых активах ДК по справедливой стоимости на дату приобретения.
Пример 3. Компания МК 1.09.2014 года приобрела 100% акций компании ДК за 300 д.е. Оценка активов и обязательств ДК на дату приобретения выявила следующие отличия от их балансовых оценок: земельный участок был недооценен на 50 д.е., торговая марка компании ДК оценена в 30 д.е.
Решение. Показатели консолидированного «Отчета о финансовом положении» получаются путем построчного суммирования показателей МК и ДК и консолидационных корректировок:
Корректировки:
(1) производится дооценка земельного участка и признание торговой марки по справедливой стоимости:
Дебет «Основные средства» 50 д.е.
Дебет «Нематериальные активы» 30 д.е.
Кредит «Нераспределенная прибыль» 80 д.е.
(2) исключается инвестиция в ДК, отраженная в отчетности МК, акционерный капитал и нераспределенная прибыль ДК, разница относится на гудвил.
Дебет «Акционерные капитал» 100 д.е.
Дебет «Нераспределенная прибыль» 140 д.е. (60 д.е. (ДК) + 80 д.е. (Корректировка 1)
Дебет «Гудвил» 60 д.е. (300 д.е. - 100 д.е. - 140 д.е.)
Кредит «Инвестиция МК в ДК» 300 д.е.
Гудвил = 300 д.е. - 100 % х (40 д.е. + 120 д.е. + 30 д.е. + 400 д.е. - 350 д.е.) = 300 д.е. - 240 д.е. = 60 д.е. или 300 д.е. - 100 % (100 д.е. + 140 д.е.) = 300 д.е. - 240 д.е. = 60 д.е.
Чистые активы можно рассчитать как активы за вычетом обязательств или же как величину капитала: сумму акционерного капитала и нераспределенной прибыли.
Гудвил будет отражаться в консолидированной отчетности, пока он не будет обесценен или же пока дочерняя компания не будет продана группой.
Таким образом, данные методы могут применяться как при составлении консолидированной отчетности, так и при составлении сводной отчетности, когда известна доля собственников в организациях, которые могут и не составлять отчетность [13].
КФО, как и Бухгалтерская отчетность отдельного предприятия, подвергается экономическому анализу с целью принятия эффективных управленческих решений. Однако, следует обратить внимание на тот факт, что КФО отражает информацию об экономических показателях деятельности группы компаний, поэтому прибыль одного общества группы может перекрывать убытки другого общества группы, а устойчивое финансовое положение и высокая платежеспособность одной компании скрывают потенциальную неплатежеспособность другой.
Анализ КФО начинается с подготовки отчетности [11]. Необходимость данного этапа обусловлена обязанностью кредитных, страховых организаций, негосударственных пенсионных фондов, клиринговых и иных организаций, перечень которых указан в статье 2 Федерального закона №208-ФЗ, составлять консолидированную отчетность согласно законодательству РФ. Поэтому их отчетность должна быть трансформирована по нормам МСФО методами, ранее рассмотренными в данной статье, либо получена в результате параллельного ведения учета и составления отчетности по международным нормам. Существует ряд особенностей анализа КФО, которые представлены в таблице 1:
Таблица 1
Особенности анализа КФО
Особенности анализа |
Проблемы анализа |
При анализе структуры группы необходимо определить совокупность зависимых компаний и долю материнской компании в их капитале, а также обозначить сферы деятельности дочерних компаний и приоритетные отрасли деятельности всей группы и изучить географическое положения предприятий, входящих в группу, на предмет нахождения их на оффшорных территориях. |
Не все компании готовы отражать полную информацию об истории создания и развития группы, направлениях деятельности и прочей справочной информации. Поэтому пользователь не всегда может проанализировать точную структуру группы и ее географию. |
При анализе КФО появляется необходимость расчета удельных весов каждого предприятия в общей совокупности с помощью данных совместимой финансовой отчетности, то есть отчетности каждой отдельной компании, входящей в группу, с учетом того, что эта компания является частью группы. |
В России отсутствует практика составления и опубликования совместимой финансовой отчетности на всеобщей основе, что существенно затрудняет процесс анализа консолидированной отчетности для ее пользователей |
Изучение влияния факторных показателей отдельных компаний на результативную величину всей группы |
Консолидированная отчетность всей группы формируется по международным стандартам, а индивидуальные отчетности, чаще всего, по российским, что отягощает процесс анализа. |
* таблица составлена авторами на основе данных: Бухгалтерская финансовая отчетность: учебное пособие / Е.М. Сорокина. — М.: КНОРУС, 2016. С. 137 - 146.
Данная таблица демонстрирует ряд проблем, с которыми может столкнуться специалист при проведении анализа консолидированной отчетности. Так, не все организации готовы в открытом доступе размещать информацию, необходимую для изучения структуры группы, а именно историю развития, географию, сферу деятельности и др. Кроме того, анализ становится более трудоемким, поскольку отчетность приходится составлять по международным и российским стандартам, так как появляется необходимость расчета удельных весов каждого предприятия и их влияния на результативную величину всей группы.
По мимо перечисленных проблем, существует еще одна ключевая проблема консолидации – это снижение объективности анализа по причине отсутствия единой, сбалансированной и регламентированной системы показателей и коэффициентов, учитывающих особенности консолидированной отчетности. Аналитик сам должен определять систему рассчитываемых финансовых показателей и коэффициентов для собственных целей, определенных задач и пользователей КФО. Поэтому авторами данной статьи рекомендуется проводить анализ КФО, основываясь на особенностях отрасли, в которой предприятия осуществляют деятельность. Но так как структура Бухгалтерского баланса и Отчета о прибылях и убытках материнских и дочерних компаний почти не отличается от КФО, то анализу подвержены те же группы показателей, что и для обычной бухгалтерской отчетности: показатели имущественного положения группы предприятий, финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности группы, рентабельности и деловой активности группы предприятий, иные виды коэффициентов.
Таким образом, рекомендуется разрабатывать методику анализа КФО, которая будет опираться на две существующие консолидационные концепции: концепция собственника и концепция предприятия. Следовательно, показатели, применяемы в ходе анализа, будут зависеть от от метода, который использовался при консолидации. Так, для описанного в данной статье метода полной консолидации следует основываться на концепции собственника, поскольку участие материнской компании в дочерней в некоторых случаях достигает 100%, и исходными данными для анализа будут являться доли контролирующих акционеров в капитале, прибыли, дивидендах. Что касается метода долевого участия, то здесь рекомендуется следовать концепции собственника, так как доля меньшинства в пассиве консолидированного баланса не отражается (см. таблицу 2):
Таблица 2
Концепции консолидация отчетности
Характеристика |
Концепция предприятия |
Концепция собственника |
||
Предмет анализа |
Результаты деятельности корпорации |
Результаты, получаемые контролирующими акционерами |
||
Основные направления анализа |
Рыночная, операционная и финансовая деятельность корпорации |
Эффективность и рискованность вложений контролирующих собственников |
||
Исходные данные анализа |
Показатели консолидированной отчетности без выделения долей контролирующих акционеров |
Доли контролирующих акционеров в капитале, прибыли, дивидендах |
||
Аналитические показатели |
Ликвидность
|
Коэффициент текущей ликвидности |
Доход до уплаты налога, процентов и амортизации |
EBITDA = NR + ITE – SIT + EI – EEI + IE – EI +IA-RA, где NR – чистая прибыль группы; ITE – расходы по налогу на прибыль; SIT – возмещенный налог на прибыль; EI – чрезвычайные расходы; EEI – чрезвычайные доходы; IE – проценты уплаченные; EI – проценты полученные; IA – сумма обесценения активов группы; RA – сумма переоценки активов группы |
Коэффициент быстрой ликвидности |
||||
Коэффициент абсолютной ликвидности |
||||
Финансовая устойчивость |
Коэффициент автономии |
|||
Коэффициент заемного капитала |
||||
Коэффициент финансовой зависимости |
||||
Коэффициент маневренности |
||||
Деловая активность |
Коэффициенты оборачиваемости активов и капитала |
Доля показателя EBITDA в общей сумме выручки |
EBITDA,%= EBITDA/P*100%, где Р – выручка компании |
|
Рентабельность |
Коэффициент общей рентабельности |
|||
Коэффициент рентабельности продаж |
Операционная прибыль до вычета из нее налогов и процентов по заемным средствам |
EBIT = EBITDA –IA + RA
|
||
Коэффициент рентабельности активов |
Операционная прибыли EBIT, приходящаяся на единицу выручки |
EBIT,% = EBIT/P*100% |
||
Коэффициент рентабельности производства |
Рентабельность акционерного капитала |
ROE = NR/OE*100%, где OE – средняя сумма собственного капитала за период. |
* таблица составлена авторами на основе данных: Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие/ под ред. В.И. Бариленко. М.: КноРус, 2014. С. 142 - 176.
В таблице представлены основные финансовые показатели, к которым относятся коэффициенты ликвидности, рентабельности, деловой активности, а также показатели, характеризующие доход, долю, рентабельность акционерного капитала. Они позволяют сравнивать, анализировать, интерпретировать консолидированную отчетность группы и бухгалтерскую отчетность входящих в нее компаний и в совокупности обеспечивают всестороннюю оценку деятельности экономического субъекта, а также влияют на принятие обоснованных управленческих решений, поскольку демонстрируют финансовое состояние группы за период или в определенный момент времени.
Так, в соответствии с концепцией предприятия анализируется корпорация в целом без выделения доли контролирующих акционеров и оценки эффективности их вложений. Особенностью предложенных коэффициентов данной концепции является то, что их значения рекомендуется сравнивать со значениями предприятий, которые являются эталонами в соответствующей сфере или отрасли, а далее появляется возможность ранжировать консолидированную группу на основе рейтинговой оценки отдельного предприятия, входящего в эту группу, с помощью коэффициента расстояния от эталона (см. формулу 1).
Что касается концепции собственника, то здесь основной целью анализа является оценка эффективности вложений контролирующих собственников с помощью показателей, которые являются составляющими доходного метода анализа EVA (Economic Value Added) и которые характеризуют экономическую прибыль предприятия. При этом полагается, что КФО составляется в первую очередь именно для контролирующих собственников.
По результатам анализа формулируется важное заключение об эффективности работы консолидированной группы, подтверждением которого может являться существенное превышение синергетического эффекта (пользы при объединении компаний) от совместного использования имеющихся у группы ресурсов над совокупным эффектом от использования ресурсов каждой отдельно взятой фирмы.
Выводы
Таким образом, в статье на основе особенностей методов составления консолидированной финансовой отчетности с учетом возможных проблем, с которыми может столкнуться аналитик, при изучении отчетности, разработана методика проведения анализа, опирающаяся на предложенную авторами систему показателей. Данная система позволит аналитику или пользователю консолидированной финансовой отчетности грамотно интерпретировать отчетность группы, что окажет влияние на принятие обоснованных управленческих решений в отношении предприятий входящих в состав консолидированной группы.
архив: 2013 2012 2011 1999-2011 новости ИТ гость портала 2013 тема недели 2013 поздравления