Деление инвесторов и продажи услуг рынка Forex

По словам спикера, ЦБ РФ уже разослал финансовым институтам, лицензированным на продажу инвестиционных инструментов, новые рекомендации.

В данном документе де-факто зафиксирован запрет некоторых продуктов для непрофессионалов. Он продлится до 2021–2022 года (о сроках чуть ниже) и будет касаться только сложных инвестиционных программ, предназначенных для квалифицированных инвесторов.

Касается ли запрет рынка Forex

На текущий момент (согласно тексту первых рекомендаций) запрет на продажи инвестиционных продуктов не касается торговли на Forex. Во-первых, потому как в документ ЦБ РФ ссылается на ст. 3.1 39-ФЗ, а деятельность, связанная с «Форекс» регламентируется ст. 4.1 того же закона. Во-вторых, сами по себе торги обычно не относят к сложным финансовым инструментам. Тем более что многие площадки предлагают их проведение силами собственных экспертов (нажмите здесь, чтобы узнать о таких предложениях подробнее).

Как ЦБ будет оценивать квалификацию инвесторов

Законопроект, который окончательно расставит точки над i в плане оценки квалификации российских инвесторов, на рассмотрении. В случае его утверждения планируется внедрение специального теста, который и станет механизмом присвоения квалификации:

• предполагается, что контроль смогут пройти все желающие;
• проводиться тест будет на базе некоторых финансовых институтов или в аккредитованных центрах;
• по итогам проверки инвестор получит доступ ко всей линейке продуктов банков и других финансовых учреждений, официально работающих в России.

На текущий момент запуск механизма тестирования планируется на апрель 2022 года, но глава ЦБ заявила, что работы по переносу этой даты хотя бы на октябрь 2021 года уже ведутся. Впрочем, даже если договоренность с законодателями будет достигнута, совсем не факт, что продажа сложных инвестиционных продуктов запустится в 2021 году. Как заявила в ходе своего выступления Эльвира Набиуллина, перед тем мегарегулятор планирует убедиться, что тесты работают и выдают объективные результаты.

Как финансовые организации будут делить клиентов на квалифицированных и неквалифицированных до того момента, пока не совсем ясно. Есть большая вероятность, что запрет де-факто коснется только физических лиц, которые не имеют опыта инвестирования (или работают в нише меньше трех лет).

Что Центробанк запретит продавать всем

К сложным инвестиционным инструментам и программам Банк России отнес:

• облигации, размер выплат по которым привязан к большому количеству обстоятельств;
• деривативы;
• стратегии автоматического следования и доверительного управления с тактическими производными финансовыми инструментами;
• субординированные облигации банков и другие.

Классические же программы – от депозитов до простой покупки акций – по-прежнему доступны всем желающим. При этом, правда, некоторые решения все же остаются на усмотрение финансовых организаций. От их политики и трактовки рекомендаций ЦБ РФ во многом будет зависеть объем инструментов, доступных населению в ближайшие несколько лет.